Размер шрифта: A A A
Цвет сайта: A A A A

Тезиз доклада Генерального директора Ассоциации банков Узбекистана С. Абдуллаева на тему:

Повышение эффективности использования банками инвестиционного потенциала ценных бумаг.

В современных условиях, развитие банковской системы республики напрямую связано с активизацией инвестиционной деятельности коммерческих банков, что, в свою очередь, побуждает их шире использовать инвестиционный потенциал ценных бумаг. Как известно, основу инвестиционного потенциала ценных бумаг, составляет их фундаментальная способность при правильном учёте инвестиционных качеств приносить их владельцам более высокую и стабильную прибыль, отличающуюся долговременным характером.

Как показывает анализ мировой практики, процесс универсализации банковской деятельности, а также проблема уменьшения банковской маржи из-за постоянного сокращения уровня депозитных ставок и невозможности несбалансированного повышения ставок за кредиты обусловил перемещение центра тяжести с кредитной деятельности на работу с ценными бумагами. В этой связи, в условиях глобализации и интернационализации финансовых рынков важнейшим критерием конкурентоспособности коммерческих банков становится активизация их инвестиционной составляющей.

Следует отметить, что несмотря на достигнутые в последние годы относительно высокие темпы прироста эмиссии акций отечественных эмитентов в последние три года, ликвидная масса акций, участвующих в обращении, в Республике Узбекистан остаётся небольшой, что негативно отражается на масштабе биржевых и внебиржевых сделок коммерческих банков с ценными бумагами.

Как известно, индикатор капитализации отечественного рынка акций Узбекистана который выражает в процентах соотношение размеров общей капитализации рынка акций с размерами производимого в стране ВВП является критерием насыщенности хозяйственного оборота ценными бумагами, показывая их важную роль в перераспределении финансовых ресурсов в наиболее конкурентоспособные сферы национальной экономики. Для более 50% фондовых рынков индустриально развитых стран мира уровень капитализации составляет свыше 60%, из которых 37% обладают капитализацией свыше 100%.

К числу причин медленного наращивания масштабов собственной инвестиционной деятельности банков на рынке корпоративных ценных бумаг Узбекистана следует отнести:

- низкую инвестиционную привлекательность отечественного рынка акций в глазах отечественных и иностранных инвесторов;

- недостаточную работу по формированию спроса и размещению акций приватизированных предприятий среди институциональных отечественных инвесторов и иностранных стратегических инвесторов;

- низкий уровень информированности инвесторов о подлинном инвестиционном потенциале отечественных эмитентов в разрезе отраслей и регионов страны;

- слабое развитие институтов инвестиционно-финансовой инфраструктуры в регионах Узбекистана;

- нехватка высококвалифицированных специалистов в области инвестиционного анализа, корпоративного менеджмента и операционной деятельности на рынке ценных бумаг.

Не вдаваясь глубоко в причины недостатков, указанных выше, имеющих разную природу происхождения, в качестве реального выхода из создавшегося положения предлагается следующее:

- организация программы «голубых фишек», предназначенных для вывода акций наиболее надежных и привлекательных в инвестиционном плане акционерных предприятий на зарубежные биржевые площадки, а также обеспечения на паритетных условиях с зарубежными компаниями, банками, международными финансовыми институтами совместного финансирования крупных инвестиционных проектов национального, отраслевого и регионального масштаба посредством ценных бумаг.

- более широкое использование таких апробированных в мировой практике финансовых инструментов, как коммулятивные акции, конвертируемые или проектные облигации, открытие сберегательных и инвестиционных счетов, выплаты по которым заранее не фиксируются, а производятся на принципах распределения полученной от их использования прибыли между банками и клиентами. Это обусловлено тем, что динамика темпов роста инвестиционной деятельности коммерческих банков зависит не только от структуры собственности и уровня институционального развития фондового рынка, но и от сложившегося менталитета и поведения экономически активной части населения составляющей основу класса мелких и средних инвесторов.

В процессе наращивания масштабов использования потенциала инвестиционной деятельности с ценными бумагами отечественные коммерческие банки должны стремиться:

1) не вкладывать свои средства по преимуществу в «чужие» ценные бумаги, а привлекать денежные ресурсы посредством выпуска собственных ценных бумаг или в акции предприятий, где у банка имеются солидные вложения собственных активов;

2) постоянно диверсифицировать собственный портфель с ценными бумагами. Чем больше диверсифицирован инвестиционный портфель банка по суммам; по отраслям; по регионам; по видам ценных бумаг; по срокам и т.д., тем больше вероятность, что его прибыли перекроют возможные потери;

3) не создавать узконаправленных отраслевых или региональных инвестиционных портфелей, если только в процессе их создания не преследуются какие-либо конкретные цели: формирование холдинга, получение дефицитной продукции и т.д.;

4) вкладывать собственные инвестиции в проекты, в которых непосредственно участвует сам коммерческий банк и специфику которых работники банка хорошо знают;

5) отдавать предпочтения прямым инвестициям в ценные бумаги эмитентов-структур, обладающих реальным преимуществом конкурентоспособности перед инвестиционными проектами;

В целях повышения использования инвестиционного потенциала ценных бумаг крупные коммерческие банки Узбекистана должны придерживаться в своём развитии курса на повышение уровня универсализации своей инвестиционной деятельности и шире использовать богатый зарубежный опыт эффективного использования инвестиционного потенциала ценных бумаг для повышения рентабельности банковского бизнеса и расширения масштабов инвестиционного обеспечения отечественных товаропроизводителей.

Реализация на практике такого взвешенного подхода к организации инвестиционной деятельности банков позволит увеличить приток инвестиций в реальный сектор национальной экономики, обеспечив более высокие темпы экономического роста и повышения жизненного уровня населения Узбекистана.

Материал опубликован в Сборнике тезисов республиканской научно-практической конференции на тему: «Активизация инвестиционной деятельности финансово-кредитных учреждений в условиях модернизации экономики»

(Банковско-финансовая академия 2013 год 15 марта)


Повышение эффективности использования банками инвестиционного потенциала ценных бумаг.
Скачать файл
Размер: 15.61 KB


otchet ru.jpg

statistika ru.jpg



Опрос

Нравится ли Вам наш сайт?

Курс валют

USD
Доллар США
8584.50 +6.14
EUR
Евро
9673.87 +45.52
RUB
Российский рубль
136.34 +1.82
GBP
Фунт стерлингов
10793.29 +50.61
Данные от 16.07.2019
banner-plastic.png

Нажмите чтобы прослушать выделенный текст! Powered by GSpeech